Należyta staranność w fuzjach i przejęciach

Wysłane przez: IMD Solicitors
Opublikowany w: Nieskategoryzowane
Opublikowano w dniu: 06/07/2022

Kiedy ogłaszana jest fuzja lub przejęcie (M&A) nie zawsze jest oczywiste, ile czasu i zaangażowania będzie wymagane od obu firm, aby zawrzeć odpowiednią umowę. Prawnicy korporacyjni twierdzą, że ciężka praca w zakresie fuzji i przejęć zaczyna się od znalezienia odpowiedniej firmy, z którą można zbadać możliwości fuzji i przejęć. Po tym następuje należyta staranność, aby upewnić się, że fuzja jest najlepszym posunięciem dla Twojej firmy, dzięki czemu będziesz wiedzieć, co kupujesz i że umowa jest na właściwych warunkach.

W tym artykule przyjrzymy się podstawom należytej staranności w M&A oraz sposobom usprawnienia i zarządzania procesem, aby zapewnić, że plany M&A Twojej firmy przebiegają jak najsprawniej.

Czym jest należyta staranność w M&A?

Należyta staranność prawna w M&A polega na sprawdzeniu zakupu przed podjęciem zobowiązania. Jest to kluczowa część każdego zakupu; czy kupujesz nieruchomość komercyjną, inwestujesz w oprogramowanie, czy kupujesz firmę.

Gdy jedna firma nabywa drugą firmę, sprawdzenie umowy jest niezbędne zarówno dla sprzedawcy, jak i kupującego, ponieważ należyta staranność powinna zapewnić, że:

Cena jest dokładna i rozsądna w stosunku do tego, co jest nabywane
Transakcja jest sprawnie skonstruowana
Potencjalne zobowiązania i możliwości są zrozumiałe
Gwarancje i odszkodowania są opracowane w celu zapewnienia kupującemu odpowiednich zabezpieczeń, ale nie narażają sprzedającego na ryzyko sporu M&A

Znaczenie należytej staranności

Z punktu widzenia kupującego lub firmy docelowej, należyta staranność może wydawać się bardzo kłopotliwa i wymagająca papierkowej roboty, zwłaszcza gdy firma już zna firmę docelową lub uważa, że fuzja byłaby dobrym rozwiązaniem i uzupełniłaby istniejącą ofertę. Jednak prawnicy korporacyjni zalecają należytą staranność w kwestiach M&A, ponieważ lepiej jest:

Zadawać zapytania z wyprzedzeniem, aby uniknąć zerwania umowy w ostatniej chwili, gdy coś nieoczekiwanego wyjdzie na jaw przed jej zawarciem
Przeprowadzić procedurę należytej staranności, aby gwarancje były adekwatne do celu, a ryzyko sporu po M&A było mniejsze, ponieważ jedna lub obie strony nie rozumiały aspektu umowy lub tego, co nabywały

Kto przeprowadza procedurę należytej staranności?

Zapytania dotyczące należytej staranności są rozpatrywane przez nabywcę, ale w niektórych scenariuszach najlepiej sprawdza się holistyczne podejście zespołowe. Zwykle wiąże się to z przejęciem przewodnictwa przez prawnika korporacyjnego i współpracę z personelem wewnętrznym firmy, a także księgowymi, doradcami finansowymi i podatkowymi. W ten sposób Twoi prawnicy mogą być pewni, że zespół sprzedającego zada i odpowie na wszystkie właściwe pytania oraz że wszelkie gwarancje są odpowiednie.

Ważne jest, aby procedura należytej staranności była dostosowana do konkretnych M&A. Jeśli dwie firmy współpracują ze sobą od wielu lat, mogą wiedzieć wiele o wewnętrznych procedurach drugiej firmy. Zamiast tego, należyta staranność może wymagać skoncentrowania się na wykrytych deficytach emerytalnych firmy, toczących się postępowaniach sądowych lub roszczeniach ubezpieczeniowych, które mogą wpłynąć na wartość firmy docelowej.

Wskazówki dotyczące należytej staranności i udanych M&A

Należyta staranność to okazja do refleksji i przeprowadzenia kontroli. Prawnicy korporacyjni postrzegają skuteczną i wczesną należytą staranność jako prekursor udanego M&A. Polecają, aby:

Należyta staranność była dokładna, a wyniki właściwie oceniane. W ten sposób, jeśli to konieczne, możesz odstąpić od umowy, renegocjować cenę zakupu i nalegać na dodatkowe gwarancje i odszkodowania lub kontynuować sprzedaż aktywów zamiast M&A
Należyta staranność powinna zwykle obejmować informacje o firmie, rachunki (audyt, zarządzanie i prognozy), podatki, zatrudnienie, rejestr BHP, rejestr roszczeń i nierozstrzygnięte roszczenia ubezpieczeniowe oraz spory sądowe, kwestie licencjonowania IT i własności intelektualnej oraz kompatybilność, kluczowe kontrakty handlowe, kontrakty dla starszych pracowników, imigrację biznesową i licencje sponsorskie, własności komercyjne i aktywa oraz emerytury
Zastanowić się, czy osoby odpowiedzialne za warunki skupią się na przeprowadzeniu procedury należytej staranności i sfinalizowaniu umowy
Ocenić, czy w ramach procedury należytej staranności potrzebna jest umowa o zachowaniu poufności lub nieujawnianiu informacji i rozważyć wymogi dotyczące ochrony i ujawniania danych przez spółkę docelową. Niezastosowanie się do tego może narazić firmę na naruszenie prawa lub przepisów odpowiedniej organizacji zawodowej
Spółki przejmujące, przeprowadzając analizę należytej staranności, biorą pod uwagę szerszy obraz i zapewniają, że umowy i inne zobowiązania prawne przejmowanej firmy są zgodne z marką i reputacją firmy przejmującej; niezależnie od tego, czy chodzi o produkt wysokiej jakości, czy o taki, który jest pozyskiwany w sposób etyczny. Podobnie, czy kluczowa umowa handlowa lub najem biznesowy dobiega końca i czy wpłynie to na wykonalność M&A?
Poświęcić czas na procedurę należytej staranność i na wypracowanie najlepszych strategii integracji; czy to jest dostosowanie specyfikacji produktu, czy wprowadzenie pracowników TUPE przeniesionych do siły roboczej

Skontaktuj się z naszymi prawnikami ds. fuzji i przejęć już dzisiaj

Rozumiemy, jak ważne dla Twojej firmy jest prawidłowe przeprowadzenie fuzji i przejęć. Dlatego nasi prawnicy korporacyjni zwracają uwagę na szczegóły i mają szerokie doświadczenie w zadawaniu właściwych pytań w procesie należytej staranności. W celu uzyskania indywidualnej porady dotyczącej fuzji i przejęć, dostosowanych do potrzeb Twojej firmy, zadzwoń do nas, aby omówić Twoje wymagania pod numerem 0330 107 0106.

Niniejszy artykuł ma dostarczać jedynie ogólnej informacji i nie jest poradą prawną lub profesjonalną. Prawo mogło zmienić się od czasu jego opublikowania.